美元基本面亮点：

• 美元短期下行风险后的月末流量

• 成交量抑制显示美元走低

• 面向美国的多年趋势线




月底资金流在美元短期下行风险之后

流动性变薄的一周使美元回流，美元现在在92.00以下。月底资金流可能会决定11月30日美元的价格走势，就像上周末一样。考虑到本月美国股市表现出色，一些投行模式一直在吹捧美元抛售高于平均水平的月底再平衡。标普500创下4月以来最强劲的一个月，涨幅超过11%。



标普500指数自4月以来表现最为强劲

下图显示了4月份伦敦下午4点修正前的美元价格走势。为此，美元的短期风险倾向于下行。不过，我也要注意的是，波动性往往会在修复期前后回升，而且往往会在下午4点修复后看到价格走势逆转。

除月末外，成交量抑制可能导致美元长期走低，波动率指数（VIX）短暂下探至20.00以下，成交量抑制持续。这将是决定美元是否会继续走低的关键。虽然大选后和疫苗更新后，vol保持稳定走低，但欧盟和英国都面临着短期内的关键风险事件，贸易谈判尚未达成脱欧后的贸易协议。除此之外，欧盟还面临着恢复基金实施的延迟，匈牙利和波兰都停止了进展。因此，由于市场仍严重看空美元，欧元兑1.20的挑战可能是短暂的。

VIX对美元图表